Máy Tính Lỗ Tạm Thời

Lỗ Tạm Thời là gì?

Lỗ tạm thời (Impermanent Loss - IL) xảy ra khi bạn cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch tự động (AMM) như Uniswap, SushiSwap hay Balancer, và giá của token bạn gửi vào thay đổi so với lúc gửi. Sự chênh lệch giá càng lớn, lỗ tạm thời càng nhiều. Được gọi là "tạm thời" vì khoản lỗ chỉ trở thành vĩnh viễn khi bạn rút thanh khoản.

Lỗ tạm thời được tính như thế nào?

Đối với pool 50/50 tiêu chuẩn, lỗ tạm thời được tính bằng công thức: IL = 2 × √(r) / (1 + r) − 1, trong đó r là tỷ lệ giá (giá mới / giá ban đầu). Đối với pool có trọng số (như Balancer 80/20), công thức điều chỉnh theo tham số trọng số. Máy tính tự động xử lý cả hai trường hợp.

Các kịch bản lỗ tạm thời phổ biến?

Nếu giá một token tăng gấp đôi (2x) trong pool 50/50, IL khoảng 5.7%. Nếu một token tăng 5x, IL khoảng 25.5%. Nếu một token giảm về 0, bạn mất 100% so với giữ. Các cặp token biến động cao chịu IL cao hơn, trong khi các cặp stablecoin (USDC/DAI) có IL gần bằng 0.

Trọng số pool ảnh hưởng thế nào đến lỗ tạm thời?

Pool có trọng số (như Balancer 80/20 hoặc 95/5) giảm lỗ tạm thời cho token có trọng số cao hơn. Pool ETH/USDC 80/20 sẽ có IL thấp hơn pool 50/50 khi giá ETH thay đổi, vì 80% giá trị pool nằm trong ETH. Tuy nhiên, IL giảm đi kèm với thu nhập phí giao dịch ít hơn từ token trọng số thấp.

Phí giao dịch có thể bù đắp lỗ tạm thời không?

Có, phí giao dịch mà người cung cấp thanh khoản kiếm được có thể bù đắp hoặc thậm chí vượt quá lỗ tạm thời. Các pool có khối lượng giao dịch cao với biến động giá vừa phải thường tạo ra đủ phí để LP có lãi dù có IL. Máy tính này hiển thị IL thuần mà không tính phí để bạn so sánh với thu nhập phí dự kiến.

Ví Dụ Lỗ Tạm Thời Phổ Biến

• Giá thay đổi 1.25x → IL 0.6% (pool 50/50)
• Giá thay đổi 1.50x → IL 2.0% (pool 50/50)
• Giá thay đổi 2x → IL 5.7% (pool 50/50)
• Giá thay đổi 3x → IL 13.4% (pool 50/50)
• Giá thay đổi 5x → IL 25.5% (pool 50/50)