Calculateur de Perte Impermanente

Qu'est-ce que la Perte Impermanente ?

La perte impermanente (IL) survient lorsque vous fournissez de la liquidité à un teneur de marché automatisé (AMM) comme Uniswap, SushiSwap ou Balancer, et que le prix de vos tokens déposés change par rapport au moment du dépôt. Plus la divergence de prix est grande, plus la perte impermanente est importante. Elle est appelée « impermanente » car la perte ne devient permanente que lorsque vous retirez votre liquidité.

Comment la perte impermanente est-elle calculée ?

Pour un pool standard 50/50, la perte impermanente est calculée avec la formule : IL = 2 × √(r) / (1 + r) − 1, où r est le ratio de prix (nouveau prix / prix initial). Pour les pools pondérés (comme Balancer 80/20), la formule s'ajuste en fonction des paramètres de poids. Le calculateur gère automatiquement les deux cas.

Quels sont les scénarios courants de perte impermanente ?

Si le prix d'un token double (2x) dans un pool 50/50, l'IL est d'environ 5,7 %. Si un token fait x5, l'IL est d'environ 25,5 %. Si un token tombe à 0, vous perdez 100 % par rapport à la détention. Les paires de tokens volatils subissent une IL plus élevée, tandis que les paires stables (USDC/DAI) ont une IL proche de zéro.

Comment les poids du pool affectent-ils la perte impermanente ?

Les pools pondérés (comme Balancer 80/20 ou 95/5) réduisent la perte impermanente pour le token de poids supérieur. Un pool ETH/USDC 80/20 aura moins d'IL qu'un pool 50/50 lorsque le prix de l'ETH change, car 80 % de la valeur du pool reste en ETH. Cependant, l'IL réduite s'accompagne de moins de revenus de frais de trading du token de poids inférieur.

Les frais de trading peuvent-ils compenser la perte impermanente ?

Oui, les frais de trading gagnés par les fournisseurs de liquidité peuvent compenser voire dépasser la perte impermanente. Les pools à haut volume avec des mouvements de prix modérés génèrent souvent suffisamment de frais pour rendre le LP rentable malgré l'IL. Ce calculateur affiche l'IL pure sans frais afin que vous puissiez comparer avec les revenus de frais attendus.

Exemples Courants de Perte Impermanente

• Variation de prix 1,25x → IL 0,6 % (pool 50/50)
• Variation de prix 1,50x → IL 2,0 % (pool 50/50)
• Variation de prix 2x → IL 5,7 % (pool 50/50)
• Variation de prix 3x → IL 13,4 % (pool 50/50)
• Variation de prix 5x → IL 25,5 % (pool 50/50)